Archivi autore: Bruno Nappini

Sono giornate piuttosto asfittiche dove i prezzi lavorano in modo erratico all’interno di uno stretto range con bassa volatilità storica. Al contrario, la volatilità implicita delle opzioni permane su livelli piuttosto elevati ed anche la curva dei future della volatilità … Continua a leggere →

Indici azionari che stanno lavorando, ormai da molti giorni, importanti aree monetarie dove insistono alti cumulati di contratti put. La costante di questo periodo resta comunque la backwardation della volatilità qualunque movimento faccia il sottostante e la debolezza dei future … Continua a leggere →

Giornata di lunedì caratterizzata da lievi rialzi che hanno permesso, come vedremo nel dettaglio, forti alleggerimenti di posizioni da parte degli operatori. Il filo conduttore rimane sempre lo stesso: nonostante i prezzi siano risaliti ed abbiano consolidato su un livello … Continua a leggere →

Chiusura di settimana contraddistinta da prezzi che prima sono scesi rapidamente ed hanno lambito aree monetarie consistenti, ad esempio i 3800 di S&P500, e poi in chiusura, sono miracolosamente rimbalzati in poche decine di minuti ben sopra il valore di … Continua a leggere →

Oggi scadranno tutte le opzioni mensili su indici ed azioni. Si inizia alle 9,02 con le Mibo, si continua alle 12,00 ed alle 13,00 con le Oesx e le Odax ed infine, in chiusura di giornata, con tutti i derivati … Continua a leggere →

Mercati che, dopo tre giorni di illusoria risalita, sono di nuovo ripiombati nel trend di fondo ribassista. Discreti cali in Europa che ha retto molto meglio il colpo arrivando a toccare una sola deviazione standard. Molto peggio è andata in … Continua a leggere →

La giornata di ieri, grazie anche alla chiusura delle posizioni in copertura ed hedging di gamma, è stata caratterizzata da sostenuti rialzi delle quotazioni che hanno lambito la prima deviazione standard. La volatilità implicita è leggermente calata e la curva … Continua a leggere →

Tutti i mercati sono faticosamente riusciti a recuperare le proprie aree di valore grazie al ribilanciamento dei posizionamenti monetari. Come si vede dal grafico a cui è stata aggiunta la Funzione di Ripartizione del mercato delle opzioni, tutti i sottostanti … Continua a leggere →

Settimana piuttosto complicata per gli hedger continuamente impegnati a coprire e ricoprire meccanicamente le proprie posizioni short di gamma. Tutto questo ha provocato importanti squeeze di prezzo culminato nel rimbalzo di venerdì scorso dopo che i prezzi avevano toccato livelli … Continua a leggere →

Continua sempre la forte asimmetria fra il mercato Americano ed il mercato Europeo, ed insiste anche una evidente anomalia tra i future sulla volatilità e la volatilità implicita del mercato delle opzioni da cui derivano. Infatti la curva dei future … Continua a leggere →